Lekkie zawahanie rynków

Giełdy azjatyckie zakończyły dzień mieszanymi zmianami, najsłabsze były giełdy chińskie po informacji o wzroście inflacji do 2,7%, najmocniejsza była giełda tokijska, która ustanowiła siedmiotygodniowe maksimum po dobrych danych o produkcji przemysłowej za styczeń.

Giełdy europejskie zaczęły dzień na lekkich minusach, do czego przyczynił się kolejny już w br. strajk generalny w Grecji. W trakcie dnia rynki akcji na kontynencie umacniały się lekko i po południu zaczęły przeważać umiarkowane wzrosty. Jednak ożywienie nie było silne i trwałe, a rynki balansowały w okolicach czwartkowych zamknięć. Negatywny impuls na rynki akcji przyszedł po publikacji o godz. 14:30 nieco lepszego od oczekiwań deficytu handlowego USA za styczeń. Dane zostały odczytane jako sygnał ożywienia mogący być czynnikiem zmieniającym spojrzenie Fed na bieżącą politykę monetarną, USD umocnił się, a kontrakty na indeksy amerykańskie osłabiły się. Jednak wartościowe zmiany tych instrumentów nie były duże, podobnie jak zakresy zmian cen akcji i indeksów na giełdach europejskich.

GPW nie wyróżniała się wczoraj spośród parkietów Europy, podobnie jak na kolejnych sesjach od początku tygodnia. Dynamika naszego rynku i zakres zmian w trakcie dnia również nie były duże, zmiana WIG20, który wczoraj był najsłabszym spośród głównych indeksów GPW, na zakończeniu sesji była zbliżona do mediany zmian głównych indeksów giełd europejskich. Generalnie wczorajsze zmiany indeksów nie były duże i nie wpłynęły na obraz rynku. Po raz kolejny indeksy mWIG40 (wczoraj najsilniejszy) i sWIG80 ustanowiły nowe tegoroczne, roczne i kilkunastomiesięczne maksima. Utrzymujący się optymizm w segmencie małych i średnich spółek jest optymistycznym sygnałem dla całego rynku.

Analiza techniczna

Choć wczorajsza zwyżka WIG-u na zamknięciu o 0,03% była minimalna, to jednak nie zmienia to faktu, że przekroczony został „okrągły” poziom 41 000 pkt, a na wykresie indeksu powstała dziesiąta z rzędu świeca z białym korpusem. W czasie tej dwutygodniowej zwyżki indeksu stronie popytowej udało się sforsować wiele ważnych barier podażowych. Najważniejszą z nich jest średnia SK-45 (39 658 pkt), dobrze potwierdzająca się jako opór w krótkiej stabilizacji notowań z przełomu stycznia i lutego oraz przede wszystkim średnia SK-100 (39 678 pkt), poniżej której wykres indeksu przebywał w lutym. Powrót powyżej tych średnich jest ważnym średnioterminowym sygnałem kupna, zapowiadającym atak byków na styczniowe maksimum na poziomie 41 725 pkt. Pomimo osłabienia dynamiki tej dziesięciodniowej zwyżki indeksu na ostatnich sesjach stronie popytowej udało się na środowej sesji przełamać opór w strefie 40 786-40 853 pkt, wyznaczonej przez listopadowo-grudniowe szczyty, otwierając jednocześnie drogę do wzrostu na tegoroczny szczyt. W tej sytuacji pretekstem do rozpoczęcia korekty spadkowej może być dopiero wzrost w cenach zamknięcia powyżej maksimum z 20 stycznia na poziomie 41 617 pkt, podobnie jak to miało miejsce przy wyznaczaniu nowych szczytów od października ubiegłego roku.

Dane makro

11:00 strefa euro - produkcja przemysłowa za styczeń, poprzednio: -1,7% m/m i -5% r/r, konsensus: 0,7% m/m i -1,6% r/r
14:00 Polska – NBP podaż pieniądza M3 za luty, poprzednio: -1,4% m/m, konsensus: 1,3% m/m
14:00 Polska – NBP rachunek obrotów bieżących za styczeń, poprzednio: -715 mln euro, konsensus: -15 mln euro

14:30 USA – sprzedaż detaliczna za luty, poprzednio: 0,5%, konsensus: -0,2%
14:30 USA – sprzedaż detaliczna bez samochodów za luty, poprzednio: 0,6%, konsensus: 0,1%
15:55 USA – University of Michigan Confidence Index za marzec, poprzednio: 73,6 pkt, konsensus: 74 pkt
16:00 USA – zapasy firm za styczeń poprzednio: -0,2%, konsensus: 0,1%.


Źródło: Pekao SA